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每日推荐一股:蓝英装备乃工业清洗系统龙头

来源:配资技巧 编辑:股票配资 时间:2019-04-08

  至诚财经网()12月07日讯

  收购海外工业清洗系统及表面处理业务,大幅改善公司盈利状况。 公司以支付现金的方式购买杜尔集团旗下全部的工业清洗系统及表面处理业务相关资产,标的资产价值为7.38亿元,上市公司将持有85%,杜尔集团为工业清洗系统领导者,14/15及 16 年 1-6 月营收分别为14.25亿元、15亿元和6.4亿元,EBIT为8295万元、9488 万元和3000万元。收购前公司2015年的净利润为1100万元,盈利能力将大幅改善。

  未来3年公司主要业绩增长为工业清洗领域的国内业务。 杜尔清洗业务的60%以上为汽车行业,将在中国市场有所表现,国内汽车行业15年实现净利润910亿元,预计17-18年增长分别为8%和3%,假设原材料与清洗设备/净利润与前几年保持一致为66%,工业清洗设备与服务占其中的10%,Ecolean在国内7个地区已展开业务,市占率大概为10%,预计17-18年的中国市占率分别为15%和20%,预计公司16-18年该业务将实现15.73亿、19.91亿和23.98亿营收。

  物流立体库发展迅速,业绩符合预期。 15年和16年上半年分别贡献8000万和4600万收入,今年两个订单金额分别为1.08亿元和1亿元,截至到三季报共收到合同价款4925万元和3000万元,回款进度符合预期。

  管廊项目已完成债务剥离,16年业绩见底,首次覆盖,买入评级。 预计公司16年净利润为300万元,业绩见底,17-18年净利润为1.61亿及2.38亿元,EPS为0.6元/0.88元,对应PE为31X/21X。可比上市公司和科达主营设备,16年PE为146X,17年PE为130X,假设和科达有2倍的新股溢价,合理PE为16年49X,17年43X,而Ecoclean为A股工业服务稀缺标的,保守估计,17年PE为40X,对应市值为64亿,股价为24元,距离当前股价有30%的空间,首次覆盖,买入评级。

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