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高盛2019年美股展望:现金为王的时代来临 推荐买入防御性股票

来源:配资技巧 编辑:股票配资 时间:2019-04-09

英为财情Investing.com –临近年底,华尔街各大投行都会对明年的市场机会进行展望。本周,高盛发布了2019年的展望报告,显示其对2019年的股市不是太乐观。

以下是高盛对明年的一些预测要点:

到2019年底,标普500指数料仅上涨5%至3000点(2018料收于2850点)。

家庭、共同基金和养老基金应该会增持现金:“现金将成为股票的竞争性资产类别,这是多年以来的首次。”

投资者应该买入防御性板块和股票,以渡过未来经济衰退加剧的艰难一年。高盛在报告中将公用事业板块上调至“增持”。

基本情景预测:2019年股票回报率料为7%,短期美债回报率料为3%,中长期美债回报率料为1%。这种情景出现的概率为50%。

市场可能因关税而陷入重大困境:“如果美国对来自中国的所有进口产品征收25%的关税,那么对企业盈利的影响可能会很大,或会抵消明年的利润增长。”

股市收益率料变低 投资者将增持现金

高盛大体上认为,牛市将在2019年持续,但随着时间的推移,投资者开始担心2020年的经济衰退,市场可能会变得更加颠簸。

高盛认为将股市“下行情景”的发生概率是30%,在这个情景中,市场会更加担心经济衰退和关税问题,从而推动盈利预估收缩,标普500指数到2019年底收于2500点。另外,该投行认为“上行情景”出现的概率为20%,该情景下标普到2019年底料收于3400点。

“对股票投资者来说,现在风险很高,安全边际很低,因为股票估值与历史相比有所提升,我们预计标普500指数将在2019年产生适度个位数的绝对回报。”高盛首席股票策略师David Kostin及其团队指出。

“或许更重要的是,未来风险调整后的股票回报率将低于长期平均值的一半,而现金将在多年来首次成为具有竞争力的资产。”高盛表示,大多数投资者(家庭、共同基金、养老基金和外国实体)持有的股票过多,他们需要增持现金。

科技、通信仍值得持有 推荐买入公用事业板块

尽管科技股从今年10月开始崩溃,但高盛仍然看好该板块。它还推荐了通信服务,称这两个行业都有很高的利润率,可以在更加严峻的经济环境中持续发展。

不过,高盛尤其看涨公用事业,将该板块提升至“增持”。该行指出,在GDP增长减速、标普500指数处于历史你们期间,公用事业有着表现优异的纪录。

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